中信甩卖高速公路资产:重庆一集团放弃优先购买权

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楼主 2019-10-17 08:50:11
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中信集团正在清仓在重庆的高速公路资产。

2017年12月25日,上海联合产权交易所刊登了五则项目挂牌公告,分别是“重庆成渝高速公路公司49%股权”、“重庆中信渝黔高速公路公司20%股权”、“重庆中信渝黔高速公路公司40%股权”、“重庆中信沪渝高速公路公司20%股权”、“重庆中信沪渝高速公路公司40%股权”。

这五个项目的挂牌底价分别为10.88亿元、3.98亿元、7.97亿元、1.84亿元、3.67亿元,转让方均为中信集团旗下子公司。

黄桷树财经注意到,上述五个项目将进行捆绑转让;如形成竞价,竞价底价为五个项目挂牌金额之和(28.33亿元),溢价部分按五个项目各自挂牌金额占竞价底价的比重,等比例分摊。

这是三条含金量非常高的高速公路。

挂牌信息显示,重庆成渝高速公路公司的收费路段是成渝高速公路重庆段,重庆中信渝黔高速公路公司的收费路段是渝黔高速公路部分路段(即渝黔高速公路与绕城高速公路交接点(K43+027.25)至重庆崇溪河,总里程约为90公里),重庆中信沪渝高速公路公司的收费路段是重庆市沿江高速公路主城至涪陵段。

公开资料显示,成渝高速公路、渝黔高速公路、重庆市沿江高速公路的收费期限分别于2024年、2037年、2043年届满。

黄桷树财经注意到,重庆成渝高速公路公司、重庆中信渝黔高速公路公司、重庆中信沪渝高速公路公司均是由中信集团子公司和重庆高速公路集团方面合资组建,此番中信集团子公司甩卖上述三家高速公路公司股权,重庆高速公路集团和其控制子公司重庆高速公路股份公司明确表示要放弃优先购买权。

一个问号旋即产生,28.33亿元拿下“重庆成渝高速公路公司49%股权、重庆中信渝黔高速公路公司60%股权、重庆中信沪渝高速公路公司60%股权”是否划算?

挂牌信息显示,2016年,重庆成渝高速公路公司、重庆中信渝黔高速公路公司、重庆中信沪渝高速公路公司的营业收入分别为9.37亿元、5.41亿元、3.38亿元,净利润分别为5.7亿元、1.64亿元、-9679.15万元;2017年1月-11月,重庆成渝高速公路公司、重庆中信渝黔高速公路公司、重庆中信沪渝高速公路公司的营业收入分别为8.02亿元、4.94亿元、3.19亿元,净利润分别为4.95亿元、2.03亿元、-6734.59万元。

黄桷树财经测算,2016年,重庆成渝高速公路公司49%股权+重庆中信渝黔高速公路公司60%股权+重庆中信沪渝高速公路公司60%股权对应的净利润为3.1963亿元,若以28.33亿元的底价拿下,静态回收期为8.86年。

在原有股东放弃优先购买权的情况下,谁会摘牌呢?

挂牌信息显示,意向受让方必须满足一定的门槛,比如,意向受让方的经营范围应包括公路基础设施的投资经营管理(以营业执照的经营范围为准);意向受让方或其控股子公司在高速公路领域拥有3年以上及至少有控股100公里以上高速公路收费及运营的实际业绩(以工商证明材料和特许经营合同为准);意向受让方2016年度净资产规模不低于28亿元、主营业务收入中来自公路基础设施投资经营管理的收入不低于20亿元。(以上数据以意向受让方在登记受让意向时提供的2016年度审计报告或上市公司年报为准)。

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