固定收益从业人员综合能力提升高阶研修

授课提纲一

第一部分 固定收益从业人员如何建立自己的研究框架

一、流动性分析框架 

  1、银行间市场流动性框架，如何衡量流动性的变化

  2、四重流动性框架：相互影响、并相互独立

  3、全球货币与中国资本流动关系

  4、货币政策和财政政策对流动性的影响

  5、理财如何影响流动性

二、汇率对于债市的影响分析框架

  1、利率债研究框架：从单因素驱动到双轮驱动再到多轮驱动

  2、国际经验：世界分为两极，中国在两极之间

  3、我国汇率政策的独特性

  4、全球汇率对于人民币汇率的影响

三、外汇市场基本指标介绍

  1、人民币汇率的若干价格

  2、不同汇率市场以及对应的不同指标

  3、外汇占款的几大影响因素

  4、离岸利率缘何波动？

四、钱是什么？ 

  1、钱是什么？从货币创造的过程谈起

  2、从央行报表看总量流动性

  3、从M2与社融看广义流动性

  4、从银行报表看债市流动性

五、

  1、央行补充基础货币思路的转变

  2、理财套利对流动性的影响

  3、 M2为何失真？

  4、 MPA体系之下，银行如何应对？

六、海外经济指标解读

   1、为什么关注海外市场

   2、美国经济指标解读

   3、其他重要经济指标介绍

   4、全球经济现状及货币政策展望

七、ABS市场研究分析框架的建立

   1、资产证券化市场介绍 

   2、资产证券化的定义、产品结构

   3、融资人视角：ABS优势及项目要点

   4、投资人视角：ABS优势及分析框架

   5、资产证券化实操案例

授课提纲二

第二部分 大资管时代下如何做好银行理财

一、经济基本面的分析逻辑

  1、对经济周期的理解，转型周期和衰退周期的差别

  2、杠杆对流动性的影响，量和价对企业业绩的影响

  3、经济周期和信用周期如何相互切换

  4、上、中、下游主干产业链的企业信用关系传导

  5、如何测算通货膨胀，如何衡量通货膨胀预期

二、利率债和信用债市场策略

  1、传统利率策略分析框架：基本面与政策周期叠动效应

  3、信用债与利率债的轮动

  5、短周期波动如何衡量

  6、国债收益率上下限的分析框架

  7、收益率曲线的形态研究

  8、影子银行对债券市场的影响

9、信用策略的分析框架

三、银行理财：大资管时代的规模发动机

  1、从资产管理产业链看银行理财的位置

  2、理财市场不同产品分类和发展趋势

四、：理财市场发展驱动与限制

  1、银行理财从资产管理走向信贷扩张

  2、利率市场化倒逼银行扩张规模

  3、

五、理财收益：综合资产回报率与高息资产的平衡

  1、理财收益率的确定

  2、高息资产对理财收益率形成牵引

六、市场展望：，回归资管本质

  1、“去杠杆、

  2、理财扩张增速放缓，但价格依然刚性

  3、非标转标探寻多途径，债券市场新洼地

  4、投资标的多样化，类固收市场品种丰富

  5、标准化投资与净值型产品继续增加

七、低利率环境下银行转型和资产管理业务的策略

  1、银行面临的困境是什么？成本和收益的倒挂

  2、银行转型何去何从？全面走向资本市场

  3、泛固收市场扩张为银行转型奠定基础

  4、银行资管业务的各种模式和对应的风险

八、银行委外业务解析

  1、宏观环境对银行委外业务的影响

  2、大行、中小行委外业务的不同特点

  3、银行委外业务的发展演变趋势

  4、银行委外业务现存的问题、难点及解决思路