2018年金融监管新规下资管业务、债券投资、流动性 管理的风险防范及实务应对专题研修班

虽然 2017年债券熊市已经过去，，而2018年伊始，，，是本次培训的重点。2016年4季度开始的熊市告诉我们，传统的研究框架遇到了极大的挑战，用过去的分析市场的逻辑框架并不能帮助市场规避风险，。此外，近一年以来，，对商业银行流动性管理也更为精细，那么流动性分析框架有发生了什么变化？       

针对这些市场关注的焦点问题，，，对银行特别是城商行、农商行的同业、理财、债券投资、委外业务的影响，流动性新规对债券市场的影响，宏观经济数据解读进行分析讲解。通过授课互动研讨交流，使金融机构相关从业人员风险防范和实务应对能力得到提升，同时搭建业务交流互动平台，欢迎各单位积极报名参加。

授课提纲一

第一讲 泛资产管理业务发展和债券市场投研分析框架

【时间：1月27日 上午  9:00——12:00（周六）】

一、

1、

2、通道业务的传统模式和未来的创新

3、主动管理委外的模式和未来的创新

4、

二、经济基本面的分析   

1、对经济周期的理解，转型周期和衰退周期的差别

2、杠杆对流动性的影响，加杠杆和去杠杆背景下，流动性的变化

3、量和价对企业业绩的影响，企业盈利和经济周期的关系

4、从经济周期看信用周期以及如何相互切换

5、上、中、下游主干产业链的企业信用关系传导

6、如何测算通货膨胀，如何衡量通货膨胀预期

7、如何跟踪和预测宏观经济数据

三、货币和财政政策对债券市场的影响  

1、银行间市场流动性框架，如何衡量流动性的变化

2、货币政策和财政政策对债券市场的影响

3、理财如何影响流动性

四、利率债市场策略框架的建立

1、传统的利率策略分析框架

2、利率市场策略中长趋势

3、债券品种轮动

4、短周期波动如何衡量

5、收益率曲线的形态研究

6、影子银行对债券市场的影响

授课提纲三

第三讲 流动性研究分析框架

【时间：1月28日 上午  9:00——12:00（周日）】

一、钱是什么？

钱的本质是什么？钱又从何而来？基础货币和广义货币在运用方面有何区别？存款和贷款究竟谁是因谁是果？银行揽储目的是什么？超储和超储率和银行资产配置有何关系？

二、从央行资产负债表看总量流动性

自2014年起，外汇占款在基础货币投放中的贡献越来越弱，央行投放逐渐成为基础货币的主要乃至唯一来源，央行的货币政策就成为影响流动性的最重要因素。2016年以来超储率为何持续低迷？央行稳健中性货币政策究竟有何深意？2018年央行货币政策基调是否会有所变化？

三、从信贷收支表看广义流动性

2017年以来，M2增速持续下降，社融增速保持高增长，信贷持续超预期，债券配置需求持续疲弱，这些因素看似相互矛盾，却又互为因果。M2增速连创历史新低意味着什么？社融增速和M2的持续背离原因何在，2018年又是否会延续？2018年信贷是否仍会高速增长？债券配置需求2018年是否有望恢复？

四、从MPA和流动性新规看债市配置需求

央行逐渐建立起货币政策和宏观审慎双支柱的货币政策体系，？2017年出现了哪些变化？2018年还会有哪些变化出现？作为MPA考核体系的重要补充，银监会近日发布了商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿），修订稿跟过去有何区别？新增的3个流动性风险监控指标对银行又会带来哪些影响？

授课提纲四

第四讲 宏观经济指标解读

【时间：1月28日 下午  13:30——16:30（周日）】

一、宏观经济指标分析原则

1、为什么要看宏观经济指标？

2、宏观经济指标是什么？

3、怎么找数据？

4、怎么看宏观经济指标？

5、如何预测宏观经济指标？

二、宏观经济指标概览

1、建立自己的底稿，数据处理细节，

三、宏观经济指标详解

1、GDP、工业增速、消费、投资、通胀及金融数据详解及各自预测方法

2、从微观层面发现宏观基本面变化