债券交易员综合能力提升高阶研修班

第一部分 债券交易员如何建立自已的研究框架

一、利率债市场分析框架的建立 

   1、决定利率方向与变化幅度的四大因素

  2、基本面分析逻辑——通货膨胀

  3、基本面分析逻辑——经济增长

  4、机构投资行为

二、流动性与汇率分析框架的建立  

  1、为什么汇率对于债市的影响正在变大？

  2、国际经验：世界分为两极，中国在两极之间

  3、汇率如何影响流动性？

  4、钱是什么？债券市场的四重流动性

  5、从央行报表解读总量流动性

  6、广义流动性的相关指标：M1、M2与社融

  7、

三、信用债分析框架的建立  

  1、信用债与利率债的轮动

  2、信用风险

  3、信用债供需

  4、信用债行业轮动

四、信用行业与个券分析框架的建立

  1、信用分析概况

  2、房地产行业分析框架

  3、钢铁行业分析框架

  4、城投分析框架

  5、信用分析的几个注意点

五、类固定收益品种分析框架简介

六、如何把握市场情绪 

七、美林投资时钟探讨  

  1、投资时钟的定义

 2、投资时钟在哪个阶段是有效的资产配置指南 

 3、投资时钟现在真的失效了吗？从各类资产走势来判断 

 4、如何预判在投资时钟的框架下未来大类资产的轮动

第二部分 债券投资如何借力国债期货

一、国债期货基础知识

  1、国债期货发展进程

  2、国债期货合约简介

  3、关键要素介绍：转换因子、发票价格、基差、净基差、期现     价差、IRR、CTD

二、国债期货定价原理

三、国债期货交易策略

  1、套期保值交易

  2、套利交易（跨期套利、期现套利、基差交易、跨品种套利）

  3、收益率曲线套利（骑乘策略、碟式套利、斜率策略）

  4、方向性策略

四、国债期货风险管理

  1、风险管理流程

  2、套保比率

  3、久期管理

  4、对冲策略实施

  5、对冲策略评判

五、国债期货交易实例分析

第三部分 债券投资策略与业务风险管控

一、债券长期投资业务分析框架和风险管控

  1、自上而下的研究    2、投资要求和约束

  3、投资组合构建    4、风险的管控

  5、投资思想和策略探讨 

  6、案例解析：目标收益和永利基金走势图

二、债券交易的分析框架和风险管控

  1、分析框架    2、风险控制

  3、交易思想探讨   4、技术面分析技巧

三、货币业务的分析要点和风险防范

  1、如何做好流动性管理

  2、逆回购和拆借的交易对手分类限额管理

  3、流动性管理思想

四、债券投资风险管理

  1、债券组合管理的基本原则

  2、利率风险管理

  （1）如何确定最佳的久期策略   （2）凸性的重要性

  （3）对冲工具的选择

  3、信用风险管理

  （1）信用风险的识别   

   （2）信用风险的合理定价

  （3）信用风险管理策略